Собствено финансиране на фирмата. Прав на акционерите. Финансиране за сметка на неразпределената печалба. Цена на собственото финансиране.

Цената на финансирането с обикновени акции зависи от 3 фактора:

1. Цената на обикновените акции;

2. Очакваните дивиденти

3. Темпа на нарастване на дивидентите

Пример:

Дружество Х пуска нова емисия от обикновени акции, чиято офертна цена е 200лв. Емисионните разходи излизат на 4% от офертната цена. Сегашните дивиденти, които носят обикновените акции на фирмата са 30лв. на една акция, а темпа на нарастване на дивидентите е 3%.

1. Да се определи цената на финансирането с емисията на нови обикновени акции за фирмата емитент.

2. Да се определи цената, която получават инвеститорите за предоставения капитал.

Решение:

Цената, която фирмата ще трябва да плати за всяка емитирана акция ще бъде 19% към офертната цена

Цената на финансирането с привилегировани акции:

Цената на финансирането от неразпределената печалба R_НД

Собственик на целия доход са акционерите. Те ще се съгласят част от нетната печалба да се реинвестира във фирмата само при положение, че тя ще осигури същите доходи, които ще носят на акционерите инвестиции в нови акции купени на пазара в случай, че печалбата е била изплатена като дивидент.