Междунар. Финансов Мениджмънт (проф. Данаил Данаилов)

на тема: Сливанията и поглъщанията в бизнеса

Увод

Teмата за сливанията и поглъщанията неизменно присъства в международния финансов мениджмънт. Информацията за сливането на компании, поглъщането на едни от други стана част от ежедневните новини, които ни заливат. Това е една от най-характерните черти на глобалния бизнес.

Българската икономика не е отмината от сливанията и поглъщанията в прехода си към пазарни условия. Този процес се наблюдава във фирми от хранително-вкусовата промишленост, биреното производство, застрахователни дружества, търговски банки. Провежданата ускорена приватизация в България налага сливания и поглъщания, финансирани чрез чуждесранни инвестиции и чрез български капитали. В тази връзка процесът ще се активизира при изгодна основна лихва, предлагаща относително евтини кредитни ресурси за участие в приватизацията, за финансиране на сливания и поглъщания, както и за развитие на реална фирмена дейност. Това са и причините, поради които авторът е насочил своето внимание към темата за сливанията и поглъщанията.

Сливанията и поглъщанията в международния бизнес са с дълга история. Те обаче имат противоречиво развитие около една трета от тях завършват неуспешно. Сливанията, които успяват в повечето случаи, са онези сделки, при които двете компании предварително договарят организационната структура, мениджърския екип и технологичните системи още преди сделката да е обявена. След като веднъж сливането е станало факт, най-важното нещо е договорените промени да бъдат въведени бързо, което помага на служителите на новата компания да работят ефективно в новите условия.

Процесът на сливания и поглъщания е активен и има добро бъдеще през 21 век, тъй като практиката е доказала, че в бизнеса е значително по-изгодно да се купи фирма, производство, търговска база и т.н., отколкото да се инвестира в тяхното създаване.

Табл. 1. Най-големите сливания през последните две години*

*Източник: в-к Капитал, юли 1999г.

Данните, изложени в таблицата, показват, че някои от сливанията не са особено успешни и се превръщат в разочарование за акционерите. Но въпреки красноречивите цифри, нищо не може да спре глобалната вълна от сливания и поглъщания. Като доказатекство служи фактът, че в световен мащаб през 1998г. са осъществени 27 000 сделки на стойност 2.54 трилиона долара, а през 1999г. сделките са над 30 000 на обща стойност 3.2 трилиона долара.

2. Форми на сливанията и поглъщанията в международния бизнес