Сделки с парични потоци

Същност на паричните потоци

Под паричен поток се разбират паричните суми, които следва да бъдат изплатени или получени на определени дати в бъдещето, в резултат от финансови операции, извършени днес или в миналото. Класическата форма на работа с парични потоци е даване или вземане на паричен заем за определен период от време, което създава в бъдещето паричен поток, изразяващ се в бъдещи суми, които ще бъдат получени в случая на даване на заем или върнати в случая на вземане на заем. Даването или вземането на паричен заем се документира чрез финансов договор (сделка, контракт) между две страни. Друг важен аспект на паричните потоци е стойността на парите във времето. Всяко инвестирано количество пари увеличава стойността си след определен период от време, така че количеството пари, което трябва да се върне се състои от две части:

Начален дълг, който трябва да се върне (да се погаси или амортизира) наведнъж или по периоди като се използва специфична погасителна (амортизационна) схема (план).

Лихва, наречена купон, която представлява времевата стойност на дълга и също може да бъде изплатена наведнъж или периодично. Купонното плащане може да бъде:

Фиксирано - постоянно за всички периоди или

Плаващо зависещо от друг пазарен обект, като например лихвите от референтна лихвена крива, основен лихвен процент и др.

Трябва да се отбележи, че стойността на лихвата и схемата на нейното плащане се определят в самите финансови контракти на базата на споразумение между двете страни. Следователно тази лихва няма отношение към дисконтните лихви, които отразяват инфлационните процеси на финансовото обкръжение на сделката. Разбира се кредиторът и длъжникът определят стойността на купонната лихва, като отчитат условията на финансовото обкръжение и се стремят да увеличат потенциалната си печалба или поне да намалят загубите. Условията на финансовото обкръжение, изразени чрез дисконтните лихви, се използват за оценка на контрактите и за максимизиране на дохода, когато има възможност за избор между алтернативни предложения, представени от различни страни, например кредити, давани от различни банки при различни условия. Съществуват следните основни видове контракти, които покриват областта на паричните потоци:

Облигация - средносрочен или дългосрочен (от 1 до 30 години)