Оборотният капитал

Оборотният к-л е паричен израз на ср/вата на фирмата, с к` са финансирани краткотрайните й Аи: 1)краткотрайни материални Аи: материали; продукция; стоки; млади животни и животни за угояване; незавършено пр/во; други КМА: 2)краткосрочни вземания: вземания от свързани предприятия, в т.ч. дивиденти; вземания от продажби; предоставени аванси; вземания по предоставени търговски заеми: съдебни и присъдени вземания; данъци за възстановяване; други краткосрочни вземания; 3)краткосрочни инвестиции: краткосрочни инвестиции в свързани предприятия, в т.ч. изкупени собствени акции и облигации; други краткосрочни инвестиции; 4)парични ср/ва: парични ср/ва в брой; парични ср/ва в банкови сметки; блокирани парични ср/ва; 5)р/ди за бъдещи периоди.

Наименованието "оборотен" е свързано с обстоятелството, че краткотрайните Аи, к` се финансират с този к-л (за разлика от дълготрайните), пренасят изцяло своята с-т в готовата п-я за един кръгооборот на к-ла. Много често оборотният к-л се отъждествява с краткотрайните Аи на фирмата. Това не е коректно, тъй като к-лът е свързан с финансиращите решения във финия мениджмънт, с източниците на финансиране, отразени в Па на баланса на фирмата. В зависимост от характера на източниците на финансиране, дългосрочни и краткосрочни, в теорията се разграничават понятията нето оборотен к-л и бруто оборотен к-л.

Нето оборотният к-л (НОК) е паричен израз на с-стта на краткотрайните Аи финансирана от дългосрочни източници на к-л. Размерът на нето оборотния к-л се определя като от с-тта на краткотрайните Аи се извади с-тта на краткосрочната задлъжнялост (КрЗ).

Размерът на НОК влияе пряко на ангажирания въз фирмата к-л, на рентабилността и ликвидността й. С увеличаването на дела на НОК във финансирането на краткотрайните Аи се увеличава потребността от к-ли на фирмата, подобрява се ликвидността й, но се влошава рентабилността. Когато с-тта на краткотрайните Аи превишава тази на краткосрочните задължения, фирмата има положителен нето оборотен к-л и част от краткотрайните й Аи е финансирана със сравнително постоянни к-ли, к` е благоприятно за нейната ликвидност. Обратно, намаляването на дела на НОК, намалява потребността от к-ли, подобрява рентабилността, но влошава ликвидността.

Ако с-тта на краткосрочните задължения превишава сумата на краткотрайните Аи, фирмата има дефицит на нето оборотен к-л, к` може да породи проблеми при платежоспособността й. Този начин на финансиране на краткотрайните Аи (изцяло с краткосрочни източници) е възможно да се използва за кратък период.

Бруто оборотният к-л (БОК) е сумата на всички източници на ср/ва, с к` са финансирани краткотрайните Аи на фирмата, нето оборотният к-л и краткосрочните задължения.

БОК=НОК+КрЗ.

Абсолютно освобождаване на оборотен к-л е налице при намаляване на абсолютната сума на к-ла, вложен в текущи Аи при запазване или увеличаване обема на продажбите. Нормално е при провеждане на стратегия на разширяване на пазарните позиции на фирмата да нарастват и ср/вата ангажирани в краткотрайните й Аи. Рационалното управление изисква темпът на нарастване на продажбите, да изпреварва този на ср/вата, ангажирани в краткотрайни Аи, тоест на относително освобождаване на оборотен к-л.

Обращаемост на оборотен к-л Рационалното управление на оборотния к-л, изисква да се максимизира обема на продажбите и да се минимизира размерът на оборотния к-л (краткотрайните Аи). Изчисляват се показателите: времетраене на един оборот в дни;