Глава шеста

МЕТОДИ ЗА ОЦЕНКА НА ФИНАНСОВАТА ЕФЕКТИВНОСТ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ

Методите за оценка на финансовата ефективност на инвестиционните проекти се делят на два вида - статични и динамични.

1. Статични методи

Статичните методи не оценяват стойността на парите във времето. Оценката се прави по номиналните стойности на паричните потоци в инвестиционния проект.

1.1. Метод на срока на откупуването

При прилагането на този метод се определя за колко време инвеститорът ще си възвърне инвестирания капитал в резултат на експлоатацията на инвестиционния обект. За целта се постъпва по следния начин:

• изчислява се общия обем на инвестиционните разходи по проекта /К/.

• изчисляват се нетните парични потоци от експлоатацията на инвестиционния обект за всяка отделна година от предвидения срок в проекта F_n (n=1,2,.N)

• сумират се нетните парични потоци с натрупване и се определя в кой момент те ще покритият инвестиционните разходи.

	Инв.разход	НПП	Сума на НПП с натрупване
Начало на периода	86 000 лв.
година първа		30 000 лв.	30 000 лв.
година втора		30 000 лв.	60 000 лв.
година трета		30 000 лв.	90 000 лв.
година четвърта		30 000 лв.	120 000 лв.
година пета		30 000 лв.	150 000 лв.

До края на втората година ще се възстановят 60 000 лв. от инвестирания капитал. Останалите още 26 000лв. ще се възстановят през третата година. Приема се, че нетният паричен поток се получава равномерно и има линейно разположение във времето. На основата на това се изчислява, че за получаването на горепосочените 26 000 лв. са необходими още 10 месеца и 12 дни. Изчислението се извършва по следния начин:

26 000 : 30 000 = 0,8667

Това означава, че такава част от третата година ще бъде необходима, за да може да се получат в резултат от експлоатацията на инвестиционния обект, оставащите още невъзстановени 26 000 лв. от направената инвестиция 86 000 лв.

0,8667 х 12 = 10,4 месеца

0,4 х 30 = 12 дни

Срокът на откупуване на инвестицията е 2 години, 10 месеца и 12 дни.

Положителни страни на метода на срока на откупуването са следните:

1.Позволява да се оцени ликвидността на инвестицията.

2.Позволява да се направи избор между проекти, които ще осигурят получаването на еднакъв по размер финансов ефект за един и същ инвестиционен период.