ИНВЕСТИЦИИ ВЪВ ФИНАНСОВИ АКТИВИ

1. Същност и видове инвестиции

Инвестиция - капиталово вложение, което се прави с цел да се получават положителни ефекти за период, по-дълъг от една година.

Инвестициите в съвременното търговско дружество изискват вземането на два типа решения, които са взаимно свързани помежду си. Първият тип са капитало- бюджетните решения, вторият тип са решенията за финансирането. При капитало-бюджетните решения се определят активите, в които да се инвестира капитал. Те се основават на анализ на очакваната възвръщаемост и риска на инвестицията.

Решенията за финансирането се отнасят до избора на източниците на капитал за инвестицията.

Видове инвестиции:

- инвестиции в реални активи - характеризират се с ниска ликвидност на инвестиционните обекти. Инвестиционното решение се взема на основата на анализ на очакваните ефекти за целия инвестиционен период и на основата на анализ и оценка на инвестиционния риск.

- инвестиции във финансови активи - характеризират се с висока ликвидност на инвестиционните обекти. Инвестиционното решение се взема на основата на оценка на очакваната възвръщаемост и риска на целия инвестиционен портфейл.

2. Цена на облигация

Облигации -Облигациите са дългосрочни дългови ценни книжа, свидетелстващи, че техният емитент е длъжник на притежателя им. При емисията им техният матуритет е по-дълъг от една година.

Според своите характеристики облигациите се класифицират в различни групи.

1. Според това дали се търгуват на регулиран капиталов пазар:

1.1. Публични

1.2. Непублични

Публичните са облигации по облигационни заеми, при които е осъществена публична емисия / първично публично предлагане / или вторично публично предлагане. Първичното публично предлагане се осъществява по определен ред, регламентиран в Закона за публичното предлагане на ценни книжа /ЗППЦК/. То изисква сравнително дълъг период от време и значителни разходи. Необходимо е участие на инвестиционен посредник, който изготвя проспект за емисията. Проспектът се представя в Комисията за финансов надзор/КФН/ и ако не бъде издадена окончателна забрана за публикуване, той се публикува и се осъществява публичната емисия. Публичните облигации се характеризират с относително висока ликвидност. Те се търгуват на регулиран капиталов пазар. Цената е формирана на основата на търсенето и предлагането в рамките на установените ограничения от фондовата борса. Емитентите са длъжни да разкриват информацията, която влияе съществено върху оценката за риска и върху цената на облигациите. Информацията, която следва да бъде разкривана е:

- периодична - междинни и годишни финансови отчети и друга периодична информация, изисквана съгласно ЗППЦК и Наредбата за проспектите

- текуща незабавно разкривана информация за съществени промени в състоянието на емитента или залога на заема.

КФН контролира емитентите и пазара на публичните облигации.