Холдингови структури

1. Основни финансови характеристики и ограничителни параметри

Търговски Закон (ТЗ) чл. 227 Холдинговото дружество е АД, КДА или ООД, което има за цел под каквато и да е форма да участва в други дружества или в тяхното управление, със или без да извършва собствена производствена или търговска дейност. В някой законодателства дори е забранено на холдингите да извършват търговска или производствена дейност.

Какво всъщност представлява холдингът? Той е капиталото дружество, което управлява други дружества. Дъщерните дружества и майката образуват холдинговото пространство. По този начин се създава вътрешен пазар (internal market) на парични потоци. Тук пазар се употребява не в смисъл свободно срещане на търсене и предлагане. Холдинг се управлява с деспотизъм и свободата не е най-важното, както е в думата пазар. Употребява се пазар, за да се посочи, че в холдинговото пространство има търсене и предлагане на парични потоци.¹ Пример: Дъщерна фирма А има налични парични средства на 3-то число на месеца, а фирма Б от холдинговото пространство има задължения към персонала си на 4-то число. На А средствата са свободни до 10 дена. Прехвърля се паричен поток от А към Б, и на Б не се налага да взема заем. После на А се връща от трето предприятие и т.н. Всичко при холдинга е мениджмънт на парични потоци. Той си има централно управление, което се занимава точно с това.

Защо вътрешен пазар и холдингово пространство? Като се затвори едно пространство се прявят вътрешни и външни икономии от мащаба. Вътрешните са едно know-how за всички предприятия, едина технология в няколко завода. Защо да хвърлят милиони долара компании в една линия на производство. Един застраховател и една банка, едно социално-осигурително дружество може да обслужва холдинга. Присъствието на банка, застрахователно дружество и соц.-осигурително дружество е задължително. Така се осъществява и външната икономия от мащаба. Тя идва от т.нар one-stop-shopper клиент, които си пазарува от едно място. Холдингите предлагат често пакетни услуги. Например банков холдинг може да предложи обслужването на касови наличности на корпорации в разплащателна сметка, като към това обхване цялата нужда от кеш на фирмата-клиент. Може да им отпуска миникредити, аналог на овърдрафт, да им урежда плащания към застраховател, т.е. направо да си предложи към пакета собствената застрахователна компания и т.н. Купувачът от едно място пазарува много неща, за което получава отстъпки. За холдинга това е добре дошло, защото може да привлече повече клиенти.