Фондови борси.

Съгласно закона за ценните книжа фондовите борси и инвестиционните дружества,фондовата борса е организирано тържище на ценни книжа,което осигурява на членовете си и на техните клиенти равен достъп до пазарната информация и равни условия в търговията.

a)сделки на фондовата борса

-касови-сделки,които приключват или веднага или в кратък срок и прехварлянето на стоката става до 14 дни.Извършват се на касовия пазар (спот пазар). Тези касови сделки са известни като сделки с незабавна доставка.

-срочни - сключват се за по късен,фиксиран период от време.Сключват се сега,а се изпълняват след определен период.Може да се продаде стока,която не притежаваш.Това са т.нар. спекулативни сделки.Те са два вида:за повишаване на курса (спекулации). В този случаи се купуват с цел да се повиши курса до падежа.В момента, в които се купува може да се уреди продажба.Вторият вид е спекулации за спадане на курса.Продажба на ценни книжа като се надява курса да спадне,но сега ги договаря на по-високата цена.Разплащането става при приключване на сделката. Преди това се прави гаранционна вноска.

б)формиране на курса на БНБ

-единен курс-всички сделки от един борсов ден се отчитат по единен курс

-променлива кутировка (плаваща)-свободна търговия на книжа.Всяка сделка на различен курс.Курсовете се публикуват 2 пъти на ден-при отваряне и затваряне на борсата.Публикуват се най-нискитеи най-високите за деня.

в)механизъм на борсовите сделки-поръчките за покупка или продажба се дават от клиентите на борсовите посредници.Според законо за ценните книжа и фондовите борси инвест.дружества в България инвестиционен посредник може да е банка,АД или ООД,което има установен капитал с размер,структура и съотношение на активи и пасиви,определени от комисията по ценни книжа и фондовите борси.Комисията е държавен орган за регулиране и контрол.Занимава се с учредяването и дейността на фондовите борси,също така и с емитирането и сделките с ценни книжа,инвестиционни фондове и дружества.

Посредническият договор е типов договор.Клиентът си открива специална сметка,която е гаранция за сериозните намерения и неговата платежоспособност и тази сметка се управлява от брокера.Договорът е за поъчка.В него се определя ценната книга,също типа на сделката,обема на книата,цената.Поръчката може да се даде по телефона,но след това трябва да се потвърди писмено с някакъв документ.

-видове поръчки: пазарна-брокерът е длъжен да купи или продаде по най-изгодната за момента цена,лимитираната означава,че клиентът посочва пределна цена или срок;

Отменяща поръчка;поръчка за ограничаване на загубите-когато цената пада под определени нива брокерът е длъжен да продава за ограничаване на загубите,поръчки за всички или нищо-купуваме всички акции или нищо.Има еднократни или отворени поръчки.Отворени-дава се нареждане на брокера да работи докато клиента прекрати сделката.Има поръчки при отваряне и затваряне на борсите.

г)търговски сесии-на фондовата борса са ежедневни.Сделки се сключват само в сесии.Всяка ценна книга притежава код и всеки брокер притежава такъв код.

Винкулирани акции - не могат да бъдат продадени за запазване на предприятието.Представителят на борсата приема поръчката и попълва формуляр.В него се попълва вида на ценната книга,цената,количеството,името на брокера,курса.Вписва се точното време на поръчката.Този формуляр отива чрез човек при брокера на пода.Ако е пазарна поръчката се изпълнява веднага по обявената цена.Ако е лимитирана и цената е различна в момента поръчката се предава на специалиста който я вписва в книгата на поръчките докато пазара достигне неговата цена.Ако специалистът няма възможност да изпълни поръчката има право да я предаде на друга борса с по-добри цени по телефона.Ако на борсата търгуват повече специалисти с дадена ценна книга брокерът може да се обърне към всеки един от тях.Всеки брокер може да сключи неопределен брой сделки.След сключване на сделката той попълва специален формуляр потвърждение и там вписва всичко за ценната книга и времето.Вписва се и за чия сметка се сключва сделката. Вписва се и начина на разплащане и срока.Този формуляр се предава формуляра и сертификат за закупените ценни книжа.Брокерите одържат от сметката на клиента своите предварително уговорени комисионни и таксата за борсата.

При джиросване на поименните акции, на гърба им се пише смяната на собствеността или тези акции се придружават от документ за прехвърляне на права.Попълват се данните на продавача и купувача и двамата я подписват.При борсовата търговия при прехвърлянето се издава и сертификат на новия собственик.Сделката задължително се регистрира в депозитара.Там се прехвърля собствеността.Това прехвърляне става като брокерът изпраща копие от документа за сключване на сделката в точно определен срок в депозитара.По принцип от 2-5 дни. Централният депозитар е национална система за съхранение и управление на ценни книжа.Ценните книжа се съхраняват,завеждат и прехвърлят в сметки в безналичен вид.Там се съхранява пълна информация за всички ценни книжа и тяхнот о движение.Депозитарът е АД чието функциониране се регламентира с наредба на мин. На финансите и БНБ.

Клиринтови къщи-дружества,създадени от участниците в борсовата търговия.Всеки член внася някакъв депозит,гарантиращ разплащанията.

След затваряне на борсата клиринговата къща получава информация за всички сключени сделки.Всяка борса има правила за клиринг и сетълмент.Това е времето между сключване на сделката и деня,в който се превеждат парите.Ако по сметката няма достатъчно пари се вземат от депозита и всеки член е длъжен да възстанови сумата.Всеки ден се прави обобщение на сделките и финансите на всеки клирингов член.

д)борсови индекси-показват средното ниво на най-важните курсове.