Фондова борса и финансиране на предприятието

Фондовата борса е официалният фин. пазар. Смята се, че за първи път редовна търговия с акции се осъществява в на. на 16 в. в Амстердам /Холандия/, а след това пак там, но вече през втората половина на 17 в. започва редовна търговия с държавни ценни книжа. Спорадичната /случайна/ търговия с ценни книжа обаче има още през 10-11 в. През 12 в. англ. парламент е бил принуден да приеме много строг закон срещу злоупотребите на лицата и участниците в такава търговия. На фондовата борса за търговия без посредник се допускат само членове на борсата. Останалите участници могат да се включат само чрез борсов посредник /брокер/ като се търгува с книжата, които са в списъка на борсата. Фондовата борса е най-стриктно регулираната част от фин. пазари. Има както закони и нормативни актове, които регламентират дейността й, но и специализирани институции, които да наблюдават работата й. Основно тук се откроява Комисията за финансов надзор. Борсата е елитен пазар в смисъл, че не всяко д-во може да участва в търговията на борсата. Има различни изисквания за капитализация, за брой на акционерите, за брой години на функциониране. Борсата е и селективен пазар не всяка емисия, дори на допуснати до търговията д-ва, може да се търгува на борсата. На борсата има и изискване за дискретност при търговията. Това е публична търговия в смисъл, че резултатът от борсовите сесии, като обем и търговия, т.е. обороти и котировки в края на борсовия ден става достояние на борсовата публика. Това е прозрачна търговия, но не се допуска злоупотреба с т.нар. вътрешна информация. Това е информация за конкретни участници в борсовите сесии, за количествата търговия, които са осъществили те. На фондовата борса търговията се осъществява по време на т.нар. борсови сесии. Търговията е унифицирана, т.е. тя се основава на правила, оповестени чрез правилника на борсата, които са известни предварително на всички участници. За това по време на борсовата сесия, единственото което подлежи на договаряне са цените и обемите, които се търгуват. За улеснение при търговията всяка акция има уникален код. Всеки брокер също има свой уникален код и като сключи сделката между двама брокери те попълват съответни фишове, които показват броя на оттъргуваните фин. инструменти. Накрая на борсовия ден в т.нар. клирингова къща фишовете се комплектоват един срещу друг и се приключва борсовия ден като по сметките на участниците се привеждат съответните печалби и загуби. Докато са наборсата се казва, че участниците са с открити позиции; дълги ако продават; къси ако купуват. Докато са на борсата всеки ден по техните сметки се отразяват печалбите и загубите до момента, в който участникът реши да приключи участието си и тогава трябва да излезе от пазара с реална покупка или продажба. На фондовата борса са създава ценна информация. Главен източник на тази информация са т.нар. борсови бюлетини. В тях се отразява обемът на търговията, цената на отваряне и затваряне, борсовите индекси. Много средства за масова информация публикуват и разпространяват тази информация, но най-ценни в това отношение са специализираните източници. На известни в световен мащаб са Уолстрийтджърнъл, Фанейшълтаймс, Монт и др. Найй-много информация може да се почерпи ел. сайтове на борсата. Включването в борсовата търговия трябва да е на основата на достатъчен обем от информация. Както инвеститорите, така и емитентите и продавачите на ценни книжа си я набавят като следят борсовите индекси и прибягват до съветите на инвест. посредници.