Икономистите определят парите като общоприето средство за плащане на стоки и услуги или за погасяване на дългове. Парите са свързани с изменения на икономически променливи, които засягат цялото общество и са важни за стабилността на икономиката. Когато говорят за пари, повечето хора имат предвид наличните пари. За икономистите определянето на парите само като налични пари е твърде стеснено. Тъй като и чековете се приемат като средство за заплащане на покупки, депозитите по чекови сметки също се смятат за пари. Често е необходимо дори още по-широко определение на парите, защото и спестовните депозити могат да функционират като пари, ако могат бързо и лесно да бъдат превърнати в налични пари или в чекови депозити. Дори и за икономистите не съществува едно единствено точно определение на парите или паричната маса.

За да се изясни връзката между парите и икономическата активност е нужно да си изясни понятието трансмисионен механизъм. Трансмисионният механизъм представлява съвкупността от канали, чрез които импулсите, генерирани от ЦБ, се пренасят върху реалната икономика, преди всичко към реалния доход и равнището на цените.

Има два вида емпиричен анализ това са структурният и редуцираният модел или подход. Структурният подход разглежда влиянието на една променлива върху друга, като на основата на данните се създава модел, който описва каналите за влияние на едната променлива върху другата. Редуцираният модел също описва влиянието на една променлива върху друга, но чрез директната връзка между двете променливи. Следователно, когато се използва един и същ емпиричен материал, може да се достигне до различни заключения в зависимост от подхода. Това се отнася изцяло и за дискусията между монетаризма и кейнсианството.

Монетаристите използват редуцирани модели при емпиричния анализ. Те установяват, че изменението на паричното предлагане има важно значение за икономическата активност. Според тях изменението на Ms е по-важно, отколкото смятат кейнсианците, които акцентират върху структурните форми на описание на връзките¹.

Структурен модел