Емисия на акции.Пласмент

Емисията на акции обхваща съвкупност от процедури за привличане на необходими собствени ресурси от фини пазари. Акумулираните по този начин ср/ва могат да се използват за учредяване на новото дружество или набиране на допълнителен к/л на вече съществуващи фирми. Възможно е новата емисия акции да е предназначена за поглъщане на други фирми или изплащане на дивиденти под формата на допълнителни акции (непарични дивиденти). Видове: Различаваме пряка и косвена емисия. При пряката емисия компанията сама пласира ценните си книжа. С това се спестяват всички р/ди, свързани с посредничеството, но се поема ценния риск свързан с пласирането. При косвената емисия се ползват услугите на консултанти или специализирани посредници (банки, фини къши и други). Изборът на посредник обикновенно става с конкурс, а отношенията се обявяват в договор. В зависимост от клаузите в договора могат да се разграничат няколко различни типа пласмент: негарантирано поемателство при него посредника пласира акциите срещу уговорено възнаграждение; Гаарантирано поемателство посредниците изкупуват акциите от дивидента с уговорена отстъпка и след това ги пласират за собствена с/ка на инвеститорите; Поемането на твърда ангажираност посредника поема целия риск и купува непродаденаата част. Този начин е най-удачен защото най-бързо се осигурява к/л.

Емисията на акции може да бъде разгледана от гледна точка на броя на лицата, на к` се предлагат. Според броя и кръга на лицата тя може да бъде обикновена, публична и привилигирована. При обикновената к/ла се събира на първото учредително събрание. Ако броят на акционерите обаче надвиши 50 души тогава подписката става публична. При публичното предлагане акциите се предлагат на широк кръг лица, т.е. на всички инвеститори к` имат интерес. Изготвя се проспект и трябва да се получи разрешение от комисията по ЦК. При привилигированата подписка акциите се предлагат на диференциални цени, но само на настоящите акционери.

При учредяването на ново дружество решението за емисия на ЦК се гласува от самите учредители, а ако е вече действаща фирма от общото събрание на акционерите, освен ако те не са упълномощили управителния орган (борда на директорите). Трябва да се следните въпроси при вземане на решение: какъв ще бъде размера на новата емисия, вида на акциите, номиналната им и емисионната им с/ст, начина на пласиране.

Проспектът съдържа информация за емитента, за мениджмънта на компанията, за нейните бъдещи инвеститорски намерения и свързаните с д/стта рискове, за фин състояние, за самата емисия (размер, номинална ст-ст, емисионна ст-ст, вид на акцията и др.) Информацията е ценна за всички инвеститори, к` проявяват интерес за да могат всички те да си направят преценка за икономическото и фин състояние на компанията и за риска к` поемат. Проспектът се регистрира в Комисията по ЦК, к` следи за верността и пълнотата на предоставените данни.